LPR连续10个月不变：1年期3％，5年期以上3.5％

　　3月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布最一期LPR报价：1年期LPR报3.0%，上月为3.0%；5年期以上LPR报3.5%，上月为3.5%。3月两个期限品种的LPR报价均保持不变，符合市场预期，为连续第10个月“按兵不动”。

　　背后原因在于，首先LPR报价的定价基础没有变化；其次，当前报价缺乏主动下调LPR报价加点的动力。

　　业内人士分析认为，年初以来LPR报价一直“按兵不动”，背后的根本原因是受年初出口大幅超预期，1-2月国内消费、投资增速全面改善，以及包括高技术制造业在内的新质生产力领域较快发展等推动，2026年开年宏观经济起步有力，当前稳增长需求不高；加之今年1月央行已先行推出一揽子结构性货币政策，强化对科技创新、小微企业等国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度，这些都意味着当前货币政策处于观察期，一季度政策利率和LPR报价保持稳定。

　　往后看，今年全国“两会”政府工作报告要求，“继续实施适度宽松的货币政策。把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。”综合考虑宏观经济金融走势，业内人士预计，今年实施全面政策性降息的可能性较大，预计将在年中前后落地，降息幅度将在10到20个基点左右，届时将带动LPR报价跟进下调。